寒武纪作为国内AI芯片领域的代表企业，近年来在资本市场上备受追捧，甚至被称为“寒王”。自2020年上市以来，其市值一度超过3200亿元，2024年股价涨幅高达387.55%，成为A股市场的“涨幅王”。然而，寒武纪的业绩并未能完全支撑其高市值。尽管2024年寒武纪实现了连续两个季度的盈利，但其全年仍净亏损4.52亿元，且收入结构严重依赖大客户，商业模式不稳定。此外，寒武纪面临激烈的市场竞争，研发投入和研发人员数量均呈下滑趋势，且受制于美国出口管制，代工环节存在不确定性。尽管市场对寒武纪在云端芯片领域的未来充满期待，但其能否真正成为国产芯片的领军企业，仍需时间和市场的进一步验证。